文章总结： BlackSky2025年营收微增4.4%至1.066亿美元，增长率连续两年下滑，净亏损扩大至7030万美元。但订单储备显著增长32%至3.45亿美元，Gen3卫星部署推动Q4营收增长16%。公司预计2026年营收将增长24%，前景受政府预算及商业遥感需求影响。 综合评分： 75 文章分类： 其他

BlackSky 2025 年营收微增但亏损扩大，订单储备显著上升

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空天感知

2026年3月3日 09:20 德国

BlackSky 卫星渲染图。图片来源：BlackSky

BlackSky 2025 年的财务表现忧喜参半：第四季度营收有所增长，积压订单额增长了 32%，但公司的净亏损也在扩大，且增长率连续第二年出现收缩。

BlackSky 公布的 2025 全年营收为 1.066 亿美元，较 2024 年同比增长 4.4%。这标志着其年度营收增长率连续第二年下滑，此前该公司的增长率在 2024 年为 8%，而在 2023 年曾达到 45%。

最终营收额处于 BlackSky 年中发布的调整后指导预期的低端。

此前，由于美国政府预算流程的不确定性，该公司大幅下调了增长预测。最初，该公司预计 2025 年的营收将在 1.25 亿美元至 1.42 亿美元之间。

净亏损为 7,030 万美元，高于 2024 年的 5,720 万美元。

其积压订单额增长至 3.45 亿美元，较去年增长了 32%。在一份声明中，该公司表示这一增长主要由 2.4 亿美元的合同签约额所推动。此外，公司还宣布与一家国际客户签署了一项金额达八位数的新型多年期合同。

业务驱动力与 Gen3 卫星部署

BlackSky 首席执行官 Brian O’Toole 表示，得益于去年三颗 Gen3 卫星的部署与演示，公司以接近创纪录的第四季度业绩结束了 2025 年。其第四季度营收为 3,520 万美元，较 2024 年第四季度增长了 16%。

“大概在不到五年前，只有不到 12 或 15 个国家拥有主权空间能力，”O’Toole 说道，“现在这个数字已经超过了 60 个。其中许多国家正处于建立能力的早期阶段。因此，这是一个巨大且不断扩大的市场，许多客户在进入该领域时初始能力非常有限，而我们能够帮助他们加速实现长期计划。”

2026 年财务展望

首席财务官 Henry Dubois 表示，公司预计 2026 年的营收将在 1.2 亿美元至 1.45 亿美元之间，按中值计算，这将实现 24% 的增长。

● 强劲的积压订单可见性，预计全年将转化为营收。

● 持续部署 Gen3 卫星，为客户提供更强的产能。

● 不断增长的销售机会管线。

“从历史上看，我们下半年的营收表现总是强于上半年，我们预计今年也会如此，”Dubois 补充道。

政府支出与政策环境

BlackSky 在未来的政府支出方面面临一些不确定性。O’Toole 提到，公司对国会在近期预算中批准为美国国家侦察局（NRO）的商业光学遥感层（EOCL）提供资金感到欣慰。他预计，要到第二季度才能明确政府资金的具体流向。此前，这笔资金曾面临被削减的风险，对此 O’Toole 以及其他地球观测领域的 CEO 们曾公开表示反对。

“我们看到整个政府对扩大商业影像和分析使用的兴趣日益浓厚，”O’Toole 总结道。

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