三季度报告｜拓尔思营收2.05 亿元，降 39%、亏损扩大，单季减亏，3000 万入股硅基流动

君说安全

2026年10月30日 00:00
贵州

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“ 拓尔思营收2.05 亿元，降 39%”

拓尔思（300229）10 月 28 日晚发布 2026 年第三季度报告。

前三季度，公司实现营业收入 2.05 亿元，同比下降 39.02%；归母净利润亏损 2.34 亿元，亏损扩大 45.92%。

第三季度单季，营业收入 7,912.30 万元，同比下降 14.17%；归母净利润 - 6,484.18 万元，亏损收窄 24.99%。

这份三季报把一家 AI 应用公司的处境摆在了台面上：收入端大幅下滑，费用刚性难压，亏损扩大；单季减亏、9 月出资 3,000 万元入股硅基流动，是报告里偏暖的信号。

  核心财务数据

前三季度，营业收入 2.05 亿元，同比下降 39.02%。

公司给出的原因有三条：项目验收延迟、客户预算缩减，叠加主动压缩低毛利业务。

归母净利润 - 2.34 亿元，上年同期为 - 1.60 亿元，亏损扩大 45.92%；扣非归母净利润 - 2.48 亿元，亏损扩大 38.41%。

第三季度单季，营收 7,912.30 万元，同比下降 14.17%；归母净利润 - 6,484.18 万元，亏损收窄 24.99%；扣非净利润 - 7,127.98 万元，亏损收窄 20.73%。

现金流同步恶化。

前三季度经营活动产生的现金流量净额 - 7,119.38 万元，上年同期为 + 3,586.35 万元。

公司称，客户回款延长，上年同期集成项目收款基数高。

信用减值损失 - 1,421.26 万元，同比增加 148.47%，原因是应收款项账龄增加，坏账计提相应增加。

  验收延迟是主因，费用刚性推高亏损

营收下滑不是这一季才出现的问题。

公司在 2026 年半年报中已做过类似描述：部分政务、公共安全、金融及大型企业客户预算安排趋于审慎，项目立项、采购决策和招投标周期延长；部分已签约大型项目处于实施、交付或客户验收阶段，尚未达到收入确认条件。

新增商机向合同、合同向收入的转化，速度低于预期。

费用端没有同步收缩。

前三季度营业成本 8,272.85 万元，同比下降 38.26%，与营收降幅基本同步；但销售费用 1.03 亿元、管理费用 1.66 亿元、研发费用 9,122.79 万元，三项合计降幅有限，其中管理费用还同比增长 4.1%。

收入降、费用刚性，亏损因此被放大。

9 月，公司与北京硅基流动科技股份有限公司、杭州多项网络科技有限公司签署《股份转让协议》，出资 3,000 万元从多项网络处受让硅基流动注册资本 98,795 元对应股份。

硅基流动是 AI 基础设施赛道上的热门标的。

据新浪财经报道，公司 2026 年度累计股权融资额近 29 亿元，投资方包括中国互联网投资基金、国新基金、中国移动等。

拓尔思以 3,000 万元入股，金额不大，更多是生态卡位的含义。

其自研拓天大模型已集成 DeepSeek，公司需要补强推理侧的底座能力。

数据资产是另一个看点。

期末无形资产中的数据资源 5,103.76 万元，较期初的 2,820.63 万元接近翻倍；公司以 \"数据 + AI\" 为主线，在认知安全、行业智能体方向持续投入。

风险提示：

本文仅基于上市公司公开财报 / 公告客观梳理，不构成任何投资、经营决策建议。

  公司简介

拓尔思信息技术股份有限公司(简称“拓尔思”)成立于1993年2月18日，是中文全文检索技术的始创者，领先的人工智能、大数据和数据安全产品及服务提供商。公司2011年在深圳证券交易所创业板上市，股票代码300229。公司净资产30多亿元，拥有员工2000余人，在全国设有4大区域中心31家分公司。

拓尔思坚持“数智+赛道”的发展战略，自主研发TRS大数据平台、 TRS人工智能平台和安全一体化平台，为企业、政府实现数字化升级赋能。同时，公司已建立了大规模的数据和知识资产，正在全面构建云和数据服务生态。目前，公司的数智产品与服务已应用于企业数字化转型、数字政府、网络内容安全、融媒体、金融科技和开源情报等领域。

备注：公司介绍来自百度。

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